UkrReferat.com
найбільша колекція україномовних рефератів

Всього в базі: 75843
останнє поновлення: 2016-12-04
за 7 днів додано 10

Реферати на українській
Реферати на російській
Українські підручники

$ Робота на замовлення
Реклама на сайті
Зворотній зв'язок

 

ПОШУК:   

реферати, курсові, дипломні:

Українські рефератиРусские рефератыКниги
НазваПорівнювання ф’ючерсних контрактів і опціонів та стратегія використання опціонів (реферат)
Автор
РозділЕкономічні теми (різне), реферат, курсова
ФорматWord Doc
Тип документуРеферат
Продивилось1537
Скачало229
Опис
ЗАКАЧКА
Замовити оригінальну роботу

Тема: Порівнювання ф’ючерсних контрактів і опціонів та стратегія

використання опціонів.

 

План.

 

Порівнювання ф’ючерсних контрактів і опціонів.

 

Стратегія використання опціонів.

 

1. Основна різниця між опціонами і ф'ючерсами у співвідношенні між

ризиком і негайним доходом. Купивши ф’ючерсний контракт, покупець має

необмежений потенціал прибутку і ризик, який дорівнює всій вартості

контракту і крім того між учасниками угоди не проходить рух грошових

засобів в момент відкриття ф’ючерсної позиції.

 

При купівлі опціона відбувається таке:

 

розмір ризику покупця обмежений оплаченою премією опціона, а не всією

вартістю контракта;

 

розмір прибутку продавця обмежений розміром премії;

 

продавець одержує цю премію на початку угоди.

 

Продавець ф’ючерсного контракту має потенційний прибуток, який дорівнює

сумі всієї вартості контракта. Продавець опціона на цей контракт в

дійсності продає ту частину цього прибутку, яка знаходиться нижче ціни

зіткнення за гарантований початковий прибуток в формі премії, опціона.

 

Він обмінює ???? можливий прибуток на невеликий, але гарантований

початковий прибуток і зберігає ризик своєї позиції незмінним. Покупець з

другої сторони платить продавцю за зняття з нього частини ризику, що

знаходиться нижче ціни зіткнення.

 

Тому купівля опціонів відходить тим трейдерам, які не люблять ризик, а

продаж опціонів привабливий для тих, хто цінить гарантований приплив

грошових засобів.

 

З іншої сторони, вибір між операціями з ф'ючерсами і операціями з

опціонами визначається також можливістю визначення змін цін. Якщо можна

точно знати в яку сторону будуть змінюватися ціни, то переважаючими

будуть операції з ф'ючерсами, оскільки не має потреби платити премію

опціона як захист від несприятливих змін цін.

 

Якщо передбачається можливе підвищення цін, але при цьому є велика

ймовірність раптового їх зниження, то купівля опціона на купівлю буде

кращою стратегією.

 

А в тому випадку, коли передбачається точно зміна цін, але невідмінний

їх напрямок, найкраще купити опціон (можливо опціон і на купівлю і на

продаж). Це буде операція, яка базується на чистій нестабільності.

 

Якщо абсолютно відомо, що ціни змінюватись не будуть зовсім, то кращою

стратегією буде продаж опціонів. Це єдина стратегія, що дозволить

одержати прибуток на ринку при відсутності цінових коливань.

 

Можна показати різницю між опціоном і ф’ючерсним контрактом таким чином:

ф'ючерсний контракт є крайнім прикладом опціона – це опціон на купівлю з

ціною зіткнення, що дорівнює нулю, оскільки якщо вважати, що ціна

зіткнення опціона дорівнює нулю, то ціна опціона буде дорівнювати

вартості ф’ючерсного контракту. Тимчасова вартість буде відсутня,

оскільки ціни не можуть знизитись нижче нуля, опціон буде відрізнятися

лише часом виплати грошей. Якщо обидві сторони домовляються про

відстрочку платежа премії до терміну опціона, то такий опціон і

ф'ючерсний контракт стають однаковими.

 

Якщо ціна зіткнення опціона дорівнює нулю, то він ніколи немає

тимчасової вартості, бо тимчасова вартість це ціна, яка оплачена за

-----> Page:

0 [1] [2]

ЗАМОВИТИ ОРИГІНАЛЬНУ РОБОТУ