UkrReferat.com
найбільша колекція україномовних рефератів

Всього в базі: 75843
останнє поновлення: 2016-12-04
за 7 днів додано 10

Реферати на українській
Реферати на російській
Українські підручники

$ Робота на замовлення
Реклама на сайті
Зворотній зв'язок

 

ПОШУК:   

реферати, курсові, дипломні:

Українські рефератиРусские рефератыКниги
НазваПрактичні аспекти емісії єврооблігацій комерційними банками України (реферат)
АвторPetya
РозділБанківська справа
ФорматWord Doc
Тип документуРеферат
Продивилось1622
Скачало416
Опис
ЗАКАЧКА
Замовити оригінальну роботу

Реферат на тему:

 

Практичні аспекти емісії єврооблігацій комерційними банками України

 

 

 

Пріоритетним завданям банківської системи України є підвищення

капіталізації українських банків. Недостатній рівень капіталізації

банків вказує на їх ненадійність, нестабільність та неготовність до

несприятливих змін кон'юнктури ринку. Нарощення капіталу українським

банкам потрібно проводити ринковими методами. Однак до цього питання

слід підходити з точки зору поняття диверсифікації. Найбільш ринковий

шлях для банків для збільшення капіталу – це залучення інвесторів шляхом

виходу на міжнародний ринок зі своїми цінними паперами, зокрема

єврооблігаціями. Диверсифікація джерел поповнення пасивів комерційних

банків є актуальною, враховуючи їх залежність від традиційних джерел,

таких як міжбанківські кредити, депозити юридичних та фізичних осіб,

рефінансування банків НБУ.

 

Використання банками єврооблігацій як інструменту запозичення

ускладнюється відсутністю досконалого законодавчого забезпечення. Стаття

12 Закону України "Про цінні папери та фондову біржу" від

8 червня 1991 р. № 1201-XII передбачає, що корпоративні емітенти не

можуть випускати облігації в іноземній валюті, тоді як це суперечить

економічній природі єврооблігації, яка має бути номінована в іноземній

валюті. Тому використання прямої емісії єврооблігацій поки що не можливе

для українських емітентів. Однак, законотворці, розуміючи ситуацію,

протягом 2004 – 2005 рр. розробили закопроект нового Закону України "Про

цінні папери і фондовий ринок" (далі – проект нового Закону), який був

прийнятий 30.11.2005 р. і відправлений на доопрацювання. Цей закон має

відповідати сучасним ринковим реаліям. Так, надається право українським

корпоративним позичальникам випускати облігації (включаючи

єврооблігації) в іноземній валюті.

 

Оскільки Закон "Про цінні папери і фондовий ринок" ще не прийнятий, то

вітчизняні позичальники продовжують використовувати опосередковані

схеми, такі як : 1. Випуск цінних паперів "нот участі в кредиті " (Loan

Participation Notes, LPN), коли емітентом виступає іноземний банк, що

випускає облігації участі в кредиті та забезпечує їх розміщення серед

іноземних інвесторів. А одержані від розміщення облігацій кошти надає у

вигляді кредиту українській компанії. Банк-емітент виплачує доход за

паперами тільки після отримання коштів від позичальника. Така схема є

найбільш поширеною серед українських учасників ринку євробондів. 2.

Створення спеціалізованої структури, афільованої з позичальником –

(Special Purpose Vehicle), яка емітує цінні папери. Схема переказу

отриманих коштів в Україну довільна. Найчастіше це кредит або депозит.

Складності схеми: надання гарантій компанією-емітентом або державою.

Законодавче регулювання схем LPN і SPV: одержання а) індивідуальної

ліцензії НБУ на здійснення інвестиції за кордон; б) індивідуальної

ліцензії НБУ на перерахування валютних коштів за кордон (для SPV); в)

свідоцтва НБУ про реєстрацію кредитного договору (для SPV).

 

Однак, напрацьовані останніми роками схеми емісії єврооблігацій

-----> Page:

0 [1] [2]

ЗАМОВИТИ ОРИГІНАЛЬНУ РОБОТУ