.

Оцінка ефективності інвестиційної діяльності (реферат)

Язык: украинский
Формат: реферат
Тип документа: Word Doc
3 4275
Скачать документ

РЕФЕРАТ

на тему:

“Оцінка ефективності інвестиційної діяльності”

ПЛАН

Вступ

1. Метод розрахунку чистого наведеного ефекту.

2. Метод розрахунку індексу рентабельності інвестицій

3. Метод розрахунку норми рентабельності інвестицій

4. Метод визначення строку окупності інвестицій

5. Метод розрахунку коефіцієнтів ефективності

Список використаної літератури

Вступ

Термін “інвестиції” походить від латинського “invest”, що означає
“вкладати”. В більш широкому трактуванні інвестиції виражають вкладення
капіталу в активи підприємства з метою наступного його збільшення. При
цьому приріст капіталу, який отриманий в результаті інвестування,
повинен бути достатнім, щоб відшкодувати інвестору відмову від
використання власних коштів на споживання в поточному періоді,
нагородити його за ризик та компенсувати втрати від інфляції в
майбутньому періоді.

Інвестиції виражають всі види майнових та інтелектуальних цінностей, які
вкладаються в об’єкти підприємницької діяльності, в результаті якої
утворюється прибуток або досягається соціальний ефект.

Для визначення доцільності вкладання грошових коштів у різні
інвестиційні проекти існує багато методів. Серед них основними є
наступні:

– метод розрахунку чистого наведеного ефекту ;

– метод розрахунку індексу рентабельності інвестицій;

– метод розрахунку норми рентабельності інвестицій;

– метод визначення строку окупності інвестицій;

– метод розрахунку коефіцієнтів ефективності.

Розглянемо сутність кожного з них.

1. Метод розрахунку чистого наведеного ефекту.

Центральним складником аналізу доцільності здійснення та ефективності
інвестицій є розрахунок поточної вартості. Метод розрахунку чистого
наведеного ефекту прямо пов’язаний з ним. Його розраховують за такою
формулою:

 

де NPV — чистий наведений ефект;

Рп— грошовий потік упродовж п років;

r — ставка дисконтування;

1C — сума початкових інвестицій.

Таким чином, чистий наведений ефект дорівнює – різниці між дисконтованою
вартістю та сумою інвестиції. Також очевидно, що якщо:

NPV >0, інвестиції дадуть прибуток;

NPV0, сума довжини відрізків
дисконтованих грошових потоків повинна перевищувати довжину відрізка
початкового вкладення капіталу. Коли ж NPV1, інвестиції рентабельні;

РІСС.

Формула (3) має базовий характер і залежно від конкретних умов можлива
її модернізація, як і у випадку з модернізацією формули розрахунку
чистого наведеного ефекту.

3. Метод розрахунку норми рентабельності інвестицій

Інвестиції, перед тим як їх здійснити, потребують визначення джерела
їхнього фінансування. Відомо, що існує два можливих джерела цього
фінансування: власні та запозичені. Вартість власних джерел визначають
рівнем одержуваних акціонерами дивідендів, вартість запозичених —
відсотками з кредитів банків, облігацій. Тобто виникає потреба в
зіставленні рентабельності інвестиції та ціни їхнього залучення.

Нормою рентабельності (IRR) чи прибутку інвестиції є таке значення
коефіцієнта дисконтування, коли NPV проекту

дорівнює 0:

IRR = r при NPV=0. (4)

Так, якщо підприємство бере в банку довгостроковий кредит під 40% на два
роки, то воно має вкласти його в такий проект, який забезпечить
позитивне значення чистого наведеного ефекту при коефіцієнті
дисконтування 40% впродовж двох років. Розглянемо умовний приклад.

Коли грошовий потік не являється постійною величиною, тоді необхідно
використовувати таку формулу:

  (5)

r1 — значення табульованого коефіцієнта дисконтування, за якого NPV>0;

г2 — значення табульованого коефіцієнта дисконтування, за якого NPV0
при r2, та max NPV2Список використаної літератури Ізмайлова К.В. Фінансовий аналіз: Навч. посібн. -К.: МАУП, 2000.-152с. Коваленко Л.О., Ремньова Л.М. Фінансовий менеджмент: Навчальний посібник. – Чернігів: ЧДІЕУ, 2001. – 456 с. Коробов М.Я. Фінансово-економічний аналіз діяльності підприємства: Навч. посібн. – К.: КОО “Знання”,2000. – 378с. 29. Мец О.В. Економічний аналіз фінансових результатів та фінансового стану підприємств: Навч. посібн.: КНЕУ, 1999. – 53с. Мних Є.В. Аналіз фінансового стану і фінансових результатів діяльності підприємств. – К.: НМКВО, 1999. – 53с. Фінанси підприємств: Підручник. / Під. ред. Поддєрьогіна А.М. – К.: КНЕУ.-2000. – 460с. Фінансова діяльність підприємств. / Під. ред. Бандурко О.М. та ін. – К.: Либідь.- 1998. – 312с. PAGE PAGE 3

Нашли опечатку? Выделите и нажмите CTRL+Enter

Похожие документы
Обсуждение

Ответить

Курсовые, Дипломы, Рефераты на заказ в кратчайшие сроки
Заказать реферат!
UkrReferat.com. Всі права захищені. 2000-2020