РЕФЕРАТ
На тему:
Визначення курсової вартості та дохідності банківських сертифікатів і
векселів
За погашення банківського сертифіката інвестор отримає суму нарахованих
процентів, яка визначається за такою формулою:
,
де N — номінал сертифіката;
I — сума нарахованих процентів;
C% — купонний процент;
T — час, на який випущено сертифікат.
За погашення сертифіката інвестору також повернуть суму номіналу папера.
Загальну суму, яку отримає вкладник за погашення сертифіката, можна
визначити за такою формулою:
,
де S — сума процентів і номіналу сертифіката.
Вартість сертифіката (Р) визначається за такою формулою:
.
де ts — кількість днів з моменту купівлі до погашення сертифіката;
r — дохідність, яку бажав би забезпечити собі інвестор.
Дохідність сертифіката визначається за такою формулою:
.
Дисконтні векселі котируються на основі ставки дисконту. Вона свідчить
про величину знижки, яку продавець надає покупцю. Ставка дисконту
вказується в процентах до номіналу векселя як простий процент у
розрахунку на рік. Її можна перерахувати в гривневий еквівалент за
допомогою такої формули:
,
де D — дисконт векселя;
N — номінал векселя;
d — ставка дисконту;
t — кількість днів від моменту придбання векселя до його погашення.
Ставка дисконту визначається за такою формулою:
.
Ціну векселя (Р) можна визначити, вирахувавши з номіналу розмір знижки,
а саме:
P = N – D.
Якщо відома ставка дисконту, то ціна визначається за такою формулою:
.
Якщо інвестор визначив для себе значення дохідності, яку б він хотів
забезпечити за векселем, то ціну папера можна обчислити так:
,
де r — дохідність, яку має намір забезпечити собі інвестор.
Якщо вкладник порівнює інвестиції у вексель з іншими паперами, для яких
фінансовий рік дорівнює 365 днів, то у формулу в знаменник доцільно
ставити число 365.
Ставка дисконту є характеристикою дохідності векселя, яка, однак, не дає
змоги безпосередньо порівнювати її з дохідністю інших цінних паперів. Це
відбувається тому, що, по-перше, ставка дисконту розраховується на базі
360 днів, і, по-друге, за її визначення знижка ділиться на номінал (тоді
як реально покупець інвестує меншу суму, а саме ціну). Ці обставини
занижують дохідність векселя. Тому потрібно визначити формулу для
перерахунку ставки дисконту та дохідність на базі 365 днів з урахуванням
ціни. Її можна знайти з такого рівняння:
,
де r — еквівалентна ставка дохідності.
.
Еквівалентну ставку також можна визначити з формули ціни векселя, якщо
вважати фінансовим роком 365 днів.
.
За процентним векселем нараховуються проценти за ставкою, яку вказано у
векселі. Їх суму можна визначити за такою формулою:
,
де І — сума нарахованих відсотків;
N — номінал векселя;
С% — процентна ставка, яка нараховується за векселем;
ts — кількість днів від початку нарахування процента до його погашення.
Нашли опечатку? Выделите и нажмите CTRL+Enter
