UkrReferat.com
найбільша колекція україномовних рефератів

Всього в базі: 75843
останнє поновлення: 2016-12-04
за 7 днів додано 15

Реферати на українській
Реферати на російській
Українські підручники

$ Робота на замовлення
Реклама на сайті
Зворотній зв'язок

 

ПОШУК:   

реферати, курсові, дипломні:

Українські рефератиРусские рефератыКниги
Назва Аналіз ефективності операцій хеджування. Опціони
Автор
РозділБанківська справа
ФорматWord Doc
Тип документуКурсова
Продивилось5582
Скачало251
Опис
Дана робота була захищена на відмінно. Скачати безкоштовно
ЗАКАЧКА
Замовити оригінальну роботу

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

14

 

 

 

Кафедра міжнародної економіки

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Контрольна робота

 

 

 

з дисципліни: «Операції з фінансовими деривативами»

 

 

 

 

 

ЗМІСТ

 

 

 

1. Аналіз ефективності операцій хеджування

 

2. Порівняльна характеристика біржових та позабіржових опціонів.

Специфікація валютних опціонів на LIFFE та LSЕ

 

Список літератури

 

1. Аналіз ефективності операцій хеджування

 

 

 

Хеджування, втім, як й інші види фінансової діяльності, характеризується

певним рівнем ефективності, що визначає доцільність його застосування.

Аналіз ефективності операцій хеджування проводиться на заключному етапі

і має на меті визначити, наскільки правильним було рішення про їх

проведення та чи вірно обрано стратегію хеджу.

 

У такому контексті під стратегією хеджування розуміють послідовність

дій, якою передбачаються певні комбінації операцій купівлі та продажу

строкових контрактів з метою забезпечення максимального зниження ризику.

Приклади ідеального хеджування, розглянуті вище, демонстрували

найпростіший випадок хеджування, коли всі параметри ризикової позиції

повністю збігалися з характеристиками ф'ючерсних контрактів найближчого

місяця поставки, але повна ідентичність балансової та ф'ючерсної позицій

на практиці зустрічається далеко не завжди. Тому у разі, коли тривалість

ризикового періоду перевищує найближчу дату поставки ф'ючерсних

контрактів, хеджер може застосувати різні комбінації операцій з

ф'ючерсами, які дозволяють точніше врахувати динаміку базису, а отже,

підвищити ефективність хеджування.

 

У міжнародній практиці розроблено і застосовується кілька основних

стратегій хеджування ф'ючерсами: хедж «без одного»; хедж типу «стрічки»;

хедж типу «стрічки, що згортається»; хедж, який згортається

(безперервний); спредовий хедж.

 

Стратегія «без одного» реалізується шляхом проведення операції з

ф'ючерсами одного типу (купівлі або продажу залежно від спрямованості

ризикової позиції) на той місяць поставки, який знаходиться найближче до

дати завершення ризикового періоду. Таким чином, дата поставки ф'ючерсів

виявляється найвіддаленішою від дати відкриття ф'ючерсної позиції.

Зазначимо: період між цими датами може бути досить значним і досягати

року, що негативно впливає на тенденції зміни базису. Практикою

доведено, що волатильність базису залежить від тривалості періоду — чим

більший розрив у часі між датою виникнення ризикової позиції (і

відповідно початком операції хеджування) та датою поставки ф'ючерсних

контрактів, тим більше змінюється базис. Отже, розглянута стратегія

характеризується як досить ризикова.

 

Знизити цей ризик допомагає застосування стратеги хеджу типу «стрічки»,

яка спрямована на зниження базисного ризику. У даному разі кожен ціновий

ризик, який виникає у зв'язку з володінням балансовою позицією,

хеджується окремо шляхом проведення серії операцій з ф'ючерсами різних

строків дії. При цьому обираються ті контракти, дати поставки яких

знаходяться найближче до дати закінчення ризикового періоду і відразу

відкриваються позиції за всіма обраними типами ф'ючерсів. Поступово,

-----> Page:

0 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14]

ЗАМОВИТИ ОРИГІНАЛЬНУ РОБОТУ