UkrReferat.com
найбільша колекція україномовних рефератів

Всього в базі: 75838
останнє поновлення: 2016-12-03
за 7 днів додано 10

Реферати на українській
Реферати на російській
Українські підручники

$ Робота на замовлення
Реклама на сайті
Зворотній зв'язок

 

ПОШУК:   

реферати, курсові, дипломні:

Українські рефератиРусские рефератыКниги
Назва Форвардні та факторингові операції
Автор
РозділБанківська справа
ФорматWord Doc
Тип документуКурсова
Продивилось5349
Скачало499
Опис
Дана робота була захищена на відмінно. Скачати безкоштовно
ЗАКАЧКА
Замовити оригінальну роботу

(спот-курсу) і форвардної маржі, яка може

виступати у вигляді премії або знижки (дисконту).

 

На практиці з метою розрізнення премії або знижки їх часто записують

відповідно із знаком «плюс» чи «мінус», однак дилер завжди безпомилково

визначить премію або знижку, якщо знак і не буде вказано. Це пояснюється

тим, що курс покупця завжди нижчий за курс продавця. Тому якщо показники

форвардної маржі (спред) наведеш в порядку збільшення, наприклад 150–200

або [(-100) – (-20)], то йдеться про форвардну премію. У разі, якщо

спред наведено в порядку зниження, наприклад 220–100 або (-50) –

(-180)], то дилер має враховувати цей спред як форвардну знижку

(дисконт).

 

Крім того, слід мати на увазі, що курси «форвард» відрізняються від

курсів «спот» значно більшим абсолютним значенням показника маржі –

різниці між курсом продажу та курсом купівлі. Це пояснюється специфікою

банківської операції «форвард», яка одночасно є також формою страхування

валютних ризиків. Чим триваліший форвардний період, тим вищим буде

рівень валютного ризику, а отже, більшим буде і розмір форвардної маржі.

 

Головним чинником, який формує динаміку та рівень форвардного курсу, є,

як було показано в наведеному вище прикладі, різниця відсоткових ставок

за міжбанківськими кредитами й депозитами у відповідних валютах.

Загальне правило динаміки форвардного валютного курсу: форвардний курс

перевищує спот-курс настільки, наскільки банківські депозитні ставки з

валюти, котирування якої здійснюється, нижчі, ніж із контрагентної

валюти.

 

Валюта з вищою відсотковою ставкою на форвардному ринку продаватиметься

з дисконтом відносно валюти з нижчою відсотковою ставкою, а з нижчою – з

премією відносно валюти з вищою відсотковою ставкою.

 

Отже, форвардний курс відрізняється від поточного на величину форвардної

маржі (премія чи дисконт). У професійній термінології для визначення

форвардного курсу використовують курс «аутрайт». Це означає, що покупець

хоче у майбутньому купити певну суму валюти (або продавець – продати)

без проведення додаткових операцій чи укладення додаткових угод. Цей

термін застосовують з метою уникнення плутанини в розумінні умов

форвардної операції, якщо йдеться про одну просту форвардну операцію на

відміну від складнішої комбінації, пов'язаної з одночасним здійсненням

строкової та поточної операцій (операції «своп»).

 

Показник розміру форвардної премії (П) чи дисконту (Д) можна подати у

вигляді формули. Для розрахунку премії чи дисконту за визначення курсу

«аутрайт» на купівлю валюти вона буде такою:

 

 

 

 

 

 

 

де П(Д) куп – премія (або дисконт) для форвардного курсу купівлі певної

валюти;

 

Кс.куп – спот-курс купівлі певної валюти;

 

С Д.в. – відсоткова ставка за міжбанківськими депозитами для валюти

котирування;

 

С кр. б. – відсоткова ставка за міжбанківськими кредитами для базової

валюти (база котирування);

 

Т – термін у днях, на який розраховується форвардний курс.

 

Премію (дисконт) валютного курсу «аутрайт» на продаж валюти можна

розрахувати за формулою

 

 

 

 

 

 

 

де П(Д) пр. – премія (дисконт) для форвардного курсу на продаж певної

-----> Page:

[0] 1 [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9]

ЗАМОВИТИ ОРИГІНАЛЬНУ РОБОТУ