UkrReferat.com
найбільша колекція україномовних рефератів

Всього в базі: 75838
останнє поновлення: 2016-12-03
за 7 днів додано 15

Реферати на українській
Реферати на російській
Українські підручники

$ Робота на замовлення
Реклама на сайті
Зворотній зв'язок

 

ПОШУК:   

реферати, курсові, дипломні:

Українські рефератиРусские рефератыКниги
НазваРизики в діяльності недержавних пенсійних фондів (реферат)
Автор
РозділЕкономічні теми (різне), реферат, курсова
ФорматWord Doc
Тип документуРеферат
Продивилось1031
Скачало85
Опис
ЗАКАЧКА
Замовити оригінальну роботу

Ризики в діяльності недержавних пенсійних фондів

 

 

 

На початковому етапі розвитку недержавного пенсійного забезпечення

управління ризиками визначається законодавчо закріпленими кількісними

обмеженнями структури інвестиційного портфеля та обмеженнями на види

фінансових інструментів, в які дозволено вкладати кошти. НПФ мають право

інвестувати в державні цінні папери, акції та облігації українських

емітентів, які пройшли лістинг і перебувають в обігу на організаційно

оформлених фондових біржах  (обсяги торгів на яких становлять не менше

ніж, 25% від загальних обсягів торгів на організаційно оформлених ринках

цінних паперів України [1, ст.47, ч.2, п.2]). Крім того, в профільному

законі [1, ст.47, ч.3, п.1] чітко зазначена норма, яка забороняє

інвестиції у цінні папери, емітентами яких є зберігач, особи, що

здійснюють управління пенсійними активами, адміністратор, аудитор та

особи, що надають консультаційні, агентські або рекламні послуги, з

якими пенсійний фонд уклав відповідні договори. Заборона стосується

також і їх пов'язаних осіб [1, ст.34, ч.4].

 

Проте у чинне законодавство не містить чіткої заборони і не накладає

обмеження на інвестиції в цінні папери, випущені юридичними особами,

пов'язаними із засновниками НПФ. Відсутність таких обмежень наражає

учасників НПФ на суттєві ризики створення «внутрішніх» кептивних фондів

зі спотвореними цілями та перерозподілом ресурсів на користь

засновників. Такі фонди, очевидно, не максимізуватимуть чисті активи

своїх учасників за прийнятного рівня ризику, оскільки матимуть відмінні

від статутних цільові установки діяльності.

 

Для поточного обсягу активів НПФ, які за інформацією Держфінпослуг на

кінець 1-го кварталу 2010 року становили 939,4 млн.грн.[6   , с.1],

кількість видів цінних паперів, в які дозволено вкладати кошти, та їх

капіталізація є достатніми, однак існують надмірні ризики ліквідності та

волатильності фондового ринку. Ризики ліквідності полягають в тому, що

фонди мають обмежений простір для ефективного управління інвестиційним

портфелем і у відповідь на зміну ситуації за певним інструментом

неспроможні продати цінні папери за переважною граничною (на момент

закриття) ринковою ціною. На думку експертів, при бажанні інвесторів

закріпити позиції за значними сумами активів, український фондовий ринок

не здатен повністю поглинути обсяг, який продається, у результаті чого

продавець змушений істотно знижувати ціну[13]. Також  існують суттєві

ризики невірної оцінки вартості активів внаслідок можливості

маніпулювання цінами або відсутністю операцій за неліквідним цінним

папером і, відповідно, застарілими котируваннями.

 

Недостатня увага приділяється створенню ліквідного ринку

конкурентоспроможних держаних цінних паперів, який слугує стабілізатором

під час ринкових коливань, а також відіграє роль орієнтира щодо

показників дохідності і ризикованості при формуванні інвестиційного

портфеля. Оскільки український фондовий ризик демонструє один з найвищих

показників волатильності у світі [8], недержавні пенсійні фонди змушені

-----> Page:

0 [1] [2] [3] [4] [5]

ЗАМОВИТИ ОРИГІНАЛЬНУ РОБОТУ