РЕФЕРАТ
з міжнародної економіки
на тему:
«Синергетичний ефект злиття і поглинання»
ПЛАН
Вступ
1. Сутність та особливості синергетичного ефекту злиття і поглинання
2. Поглинання компаній у світлі побудови нової інтеграційної системи
економіки
Висновки
Список використаної літератури
Вступ
Різні сектори економіки в усьому світі останнім часом зазнають значних
змін. Об’єктивний процес глобалізації сучасної світової економіки
вимагає і нового рівня розвитку бізнесу в Україні. Національні
економічні ринки в усьому світі стають більш інтегрованими. Як наслідок,
змінюються характер конкуренції і структура економіки, що призводить до
підвищення ступеня відкритості економічної системи країни для
міжнародної конкуренції.
Міжнародні злиття і поглинання стали одним з основних способів
здійснення стратегії розвитку компаній у сучасних умовах, що підтверджує
досвід країн Європейського Союзу (ЄС).
Особливий інтерес при укладанні угод злиття та поглинань визиває
виникнення синергетичного ефекту. Злиття і поглинання дозволяють
компаніям вирішувати низку стратегічних завдань, а саме: отримання
ефектів масштабу, розширення географії діяльності, посилення ринкових
позицій або фінансової потужності, перехід у нові або перспективніші
галузі, тощо. Проте при визначенні політики злиттів і поглинань компанії
не обмежуються «стратегічною привабливістю» нових активів, а уважно
вивчають всі реальні можливості створення вартості. Вартість в угодах
злиття та поглинань часто створюється за рахунок саме синергетичних
ефектів.
Серед наукових праць, у яких досліджуються теоретичні основи процесів
злиття та поглинання, їх сучасні форми, міжнародне конкурентне
середовище, умови та мотивації консолідації компаній, а також
організація цих процесів, необхідно виділити дослідження:
І.Г.Владимирової, В.М.Гейця П.Гохана, Т.Дж.Галпіна, С.Крістофферсон,
С.Ляпіної, С.Мочерного, О.Пасхавера, К.Савіцького, А.В.Сизова, В.В.
Уварова, Р.С. Фостер та багатьох інших.
Однак дана сфера залишається однієї з найбільш суперечливих і складних
для дослідження. Це стосується як оцінок мотивів і ефективності угод,
так і довгострокових економічних наслідків для учасників, вироблення
оптимального інструментарію державного регулювання. У багатьох працях
відсутній комплексний аналіз даного процесу, робиться акцент лише на
одному з регіонів, а фактичний матеріал, який використовується, має
високий ступінь відстороненості або автори обмежуються дослідженням
конкретних злиттів і поглинань компаній без обліку специфічних
особливостей сторін, що беруть участь в угодах. Також залишається
невивченим питання економічної безпеки підприємств, що поглинаються.
1. Сутність та особливості синергетичного ефекту злиття і поглинання
Найчастіше ефект синергії розуміється як ефект спільних дій, коли
створена в результаті злиття чи поглинання нова корпоративна структура
може використовувати низку переваг (синергій), поява яких стає можливою
лише в результаті об’єднання ресурсів і капіталу учасників процесу
консолідації. Термін “синергія” походить від грецького “synergos”, що
означає “разом діючий, погоджений, спільний”. За Германом Хакеном,
синергетика вивчає системи, які складаються з великої кількості частин,
компонентів або підсистем, тобто деталей, що складним чином взаємодіють
між собою. Ефект синергії при цьому проявляється в об’єднанні різних
сфер діяльності однієї організації чи у збільшенні ефективності
взаємодії елементів у межах однієї системи. Засновник стратегічного
управління І.Ансофф зазначав, що концепцію синергетизму було
запропоновано ще в 60-х роках ХХ ст. та в початковому вигляді вона
означала перехід від принципу економії на масштабах виробництва у
переробній промисловості до використання принципу стратегічної економії
на масштабах діяльності, джерелом якого і виступає взаємопідтримка
різних стратегічних зон господарювання. У класичній теорії синергетики
це явище описується математичною рівністю: “2 + 2 = 5”, тобто сукупна
віддача всіх капіталовкладень підприємства є вищою, ніж сума показників
віддачі за окремими її елементами. Американський науковець М.Портер[4,
с.14] досліджував специфіку виникнення економічного синергізму та
особливу увагу приділив вивченню ланцюгів створення цінності різних
підприємств, а також спільні види діяльності та їх потенційні зв’язки,
які можна використовувати для створення конкурентних переваг .
Однак, розвиток та впровадження явища синергетизму в економічну
діяльність підприємства довів, що існує і обернений, тобто негативний
ефект, коли “2 + 2 Висновки
Отже, проблеми злиття і поглинання компаній є на сьогодні найбільш
дискусійними та перспективними порівняно з іншими темами економічних
досліджень. Вони спричиняють найгостріші дискусії з приводу доцільності
та ефективності подібної реструктуризації компаній: деякі розглядають
злиття як важливе джерело підвищення результативності діяльності
компаній; інші вважають їх тільки відображенням владних інстинктів
менеджерів, чиє прагнення знижує, а не підвищує ефективність компанії.
Але які б не існували думки з цього питання, злиття і поглинання
компаній — це об'єктивна реальність, яку необхідно досліджувати,
аналізувати і робити відповідні висновки, що дозволяють не повторювати
уже зроблені помилки.
У зв'язку зі значними обсягами капіталів, задіяними в даній сфері,
зростає і макроекономічна значимість ринку злиттів і поглинань. Злиття і
поглинання стають інструментом, який забезпечує досить швидке вирішення
задач і проблем, що стоять перед українськими компаніями: збільшення
розміру компаній, вихід на нові ринки, диверсифікованість, підвищення
стійкості бізнесу, поліпшення структури капіталу тощо. Залишаються
актуальними конкретні методики управління процесами злиттів і поглинань.
Разом з тим, у даний момент спостерігається дефіцит наукових праць,
монографій, досліджень у сфері злиттів і поглинань з урахуванням
специфіки України, які мали б прикладний характер.
Щодо інституційно-економічних умов України й інших країн з перехідною
економікою проблеми ефективного функціонування та регулювання сфери
злиттів і поглинань є особливо актуальними, зважаючи на завершення
приватизаційних процесів, інтенсифікацію процесів перерозподілу у сфері
прав власності, становлення тих або інших моделей фондового ринку,
розвитку корпоративних інтеграційних процесів, актуалізації потреб
антимонопольного регулювання економіки.
Сфера злиттів і поглинань, її ефективне динамічне функціонування — є
макроекономічним індикатором ефективного функціонування економіки і її
інститутів. З погляду державного (макроекономічного й інституціональ-
ного) регулювання, дана сфера потребує комплексного регулювання, яке
повинне спиратися на інструментарій цілого ряду функціональних напрямків
економічної політики.
Список використаної літератури
Васильєв О. Синергетичні підходи в економічній теорії / О. Васильєв //
Економіка України. – 2007. – № 5. – С. 75-78.
Економічна енциклопедія: У 3-х т. / С.В. Мочерний (відп. ред.) та ін. -
К.: Академія, - Т. 1. - 864 с.
Економічна енциклопедія: У 3-х т. / С.В. Мочерний (відп. ред.) та ін. -
К.: Академія, - Т. 2. - 848 с.
Економічна енциклопедія: У 3-х т. / С.В. Мочерний (відп. ред.) та ін. -
К.: Академія, - Т. 3. - 952 с.
Кемпбелл Э. Стратегический синергизм, 2-е изд. / Кемпбелл Э., Саммерс
Лачс К. – Спб. :Питер, 2004. – 416 с.
Портер М. Конкурентное преимущество. Как достичь высокого результата и
обеспечить его устойчивость ; [пер. с англ.] / Майкл Портер. – М. :
Альпина Бизнес Букс, 2005. – 715 с.
Савицкий К., Покровский В. Мир слияний и поглощений // Рынок ценных
бумаг.- 2000.- №19. - С. 54-56.
Сизов А.В. Анализ эффективности слияний и поглощений // Закон и право.-
2007.- №1. - С. 93-95.
Уваров В.В. Слияние и поглощения в свете современных технологических
конкуренций (сделка МА в системе факторов повышения
конкурентоспособности компании) // Менеджмент в России и за рубежом.-
2005.- №2. - С. 23-26.
Фостер Р.С. Искусство слияний и поглощений. - М.: Альпина Бизнес Букс,
2006. - 873 с.
Хакен Г. Синергетика и некоторые ее применения в психологии / Г. Хакен
// Синергетическая парадигма. Нелинейное мышление в науке и искусстве. –
М. : Изд-во "Прогресс-Традиция", 2002. – С. 296-307.
PAGE
PAGE 15
Нашли опечатку? Выделите и нажмите CTRL+Enter